出来事の日付：2026年11月6日。

米国の中間選挙で民主党が勢力を伸ばしたことを受け、投資家が人工知能への投資ブームの持続性を見直し、主要市場でハイテク株が大幅に下落した。下落はウォール街で始まり、アジア太平洋地域の取引へと波及した。半導体メーカーなど、データセンター支出との結び付きが強い企業が特に大きな打撃を受けた。

木曜日の米国市場では、ナスダック総合指数が5.5%、S&P 500が4.36%下落した。ダウ工業株30種平均は1,833.06ポイント、率にして3.44%下落した。ガーディアンの市場報道は、この取引時間中に米国株の時価総額が3兆2,000億ドル超失われたと推計した。Nvidiaは9%超下落し、AMDとMicronはそれぞれ約17%、SanDiskは22%下落した。

金曜日にはアジアの取引所でも売りが続いた。日本の日経平均は6%近く、韓国のKOSPIはおよそ6.7%、台湾のTAIEXは約4.5%下落した。ライブ報道が引用したロイターの報道によると、新興国株は7カ月ぶりの安値を付けた。英国ではFTSE 100が取引時間中に約1.75%下落した。

投資家は、民主党が主導する議会の下でデータセンター建設への監視やテクノロジー規制が強まる可能性を検討していた。大規模なコンピューティング施設に対する住民などの反対により、電力、水、土地の必要量に関心が集まっている。承認手続きが遅くなれば、半導体、サーバー、インフラを供給する企業の評価に織り込まれた成長の前提が変わる可能性がある。

政治情勢の変化は、AI関連投資への信頼がすでに揺らいでいた時期に起きた。市場アナリストは、大手テクノロジー企業の決算が示した期待外れの成長の兆しや、最近の急速なAI支出のペースが続くかという疑問を挙げた。価格下落で一部の投資家が追加担保の差し入れや保有資産の売却を迫られ、レバレッジをかけたポジションが下落を増幅した可能性もある。

長期的な見方がすべて否定的だったわけではない。RBC BlueBay Asset Managementのマーク・ダウディングは、プロジェクトの拡大が緩やかになれば、超大規模なテクノロジー企業による急速な債券・株式発行が生む圧力を和らげられると論じた。この見方では、より慎重なペースでの設備拡張は、資金調達の持続可能性を高め、信用スプレッドの安定にもつながり得る。

投資家が守りの資産を求めたことで米ドルは上昇した。その後、米株価指数先物は、より落ち着いた寄り付きとハイテク株の小幅な反発を示唆した。こうした兆候が前の取引日の損失を帳消しにしたわけではないが、最初の売りの波が同じ強さで続くとは限らないことを示していた。

今回の市場変動は、企業の評価が、途切れることのないAIインフラ成長への期待といかに密接に結び付いているかを示している。ただし、1回の選挙結果だけがすべての下落を引き起こしたと証明するものではない。市場参加者が説明する再評価には、企業収益、割高な評価、レバレッジ、支出見通しの変化も含まれていた。